来源：期货日报

随着下半年进入季节性消费旺季，第批猪肉价格也进入上行周期。中央猪肉为保障生猪市场稳定运行，储备有关部门未雨绸缪，本周自9月起启动中央及地方猪肉储备投放，投放截至目前已完成三轮中央猪肉储备投放，第批共投放6.71万吨中央储备猪肉。中央猪肉

在国庆假期临近、储备猪价仍呈偏强运行的本周背景下，国家发改委9月27日再次发布中央猪肉储备投放计划。投放据国家发改委监测，第批9月19—23日，中央猪肉36个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨30%，储备进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的本周过度上涨二级预警区间。按照预案规定，投放国家将于本周投放今年第四批中央猪肉储备，并指导各地联动投放地方政府猪肉储备。

国家发改委表示，当前，国内生猪产能总体合理充裕，能繁母猪、新生仔猪、育肥猪存栏量均呈上升态势，生猪价格已处于历史较高水平，不具备持续大幅上涨的基础。建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，保持正常出栏节奏、顺势出栏育肥猪，不盲目压栏惜售，不盲目开展二次育肥。下一步将会同有关部门结合市场形势继续投放中央猪肉储备，必要时进一步加大投放力度，促进生猪市场平稳运行。

据此前国家发改委预计，9月中央和地方合计将投放猪肉储备20万吨左右，创单月投放历史最高水平。

格林大华期货生猪分析师张晓君告诉期货日报记者，相较国内月均超400万吨的猪肉消费量，9月单月猪肉投放量难以扭转短期的供求格局。但应该看到的，高层多次发声强调防范猪价过快上涨，并分批次陆续投放猪肉储备，约谈头部企业，这有利于引导养殖端对四季度猪价预期回归理性，保持正常的出栏节奏，进而增加短期市场供给。

记者注意到，为响应生猪市场保供稳价的号召，牧原、温氏、双胞胎等头部企业纷纷发布公告称国庆节期间将加大生猪出栏，保障生猪市场供应，抑制短期猪价看涨预期。总的来看，当前一系列调控信号放缓了猪价上行的趋势，市场猪肉供应也得到了有效保障。

从近期价格走势来看，虽然目前生猪现货价格仍在历史较高水平振荡，但生猪期货价格已较8月底出现了明显回调。截至9月27日下午收盘，生猪期货主力2301合约已从8月底的高点23970元/吨回落至22410元/吨，下降幅度约6.5%。

展望后市，国联期货农产品事业部徐亚光认为，本轮生猪价格上涨的主要原因是2021年6月开始的能繁母猪持续去化，持续至今年4月，对应育肥猪供应缩减周期从今年4月持续至明年一季度前后。接下来四季度的生猪价格走势，仍要关注生猪的供需情况。

“具体来看，四季度处于供给收缩压力持续累积尾部阶段，同时四季度是传统的消费旺季，猪肉季节性消费效应以及节日效应最大程度显现，对价格有一定支撑。但同时也要看到市场也存在一定风险因素，9—10月二次育肥情绪高涨，二次育肥时间基本在2个月左右，预计多数育成肥猪将在元旦至春节期间集中出栏，市场供给阶段性增加，或将成为影响价格的重要因素。”徐亚光说。

在张晓君看来，目前生猪养殖利润处于相对高位。相关数据显示进入9月自繁自养生猪头均养殖利润一直维持在千元以上，截至9月26日，自繁自养利润为1163.55元/头，在养殖利润的驱动下养殖端压栏增重以及二次育肥大量入场。二次育肥以及季节性压栏增重一方面将导致近期适重猪源减少，支撑短期猪价；另一方面也会导致生猪供给后移，叠加四季度生猪正常出栏，四季度供给增量或高于预期，因此对年底猪价不宜过分乐观。